Le monde du streaming vient de basculer. Netflix a annoncé l’achat de Warner Bros Discovery pour 82,7 milliards de dollars, une somme vertigineuse qui inclut un paiement en cash et en actions. Au cœur de l’accord, les studios Warner Bros, HBO et HBO Max, soit un pan colossal de l’histoire du divertissement. Warner cherchait une issue à sa dette écrasante et à des résultats en demi-teinte et a été, pendant des mois, l’objet d’une bataille féroce. Paramount-Skydance, Comcast-NBCUniversal et Netflix avaient chacun déposé une offre, déclenchant une vraie confrontation entre géants.
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On pensait que Netflix l’avait emporté en proposant une majorité de cash, valorisant l’action Warner Bros Discovery à 27,75 dollars mais c’était sans compter l’intervention de Donald Trump… L’intérêt est immense et Netflix a même annoncé vouloir dégager entre 2 et 3 milliards de dollars d’économies annuelles grâce à des mutualisations technologiques, marketing et de production. Dans un marché où la croissance du streaming ralentit, l’opération offre à Netflix une puissance supplémentaire face à Disney+, Prime Video ou Apple TV+.
Mais alors que les régulateurs doivent encore donner leur feu vert, une voix inattendue a pris la parole. Donald Trump a déclaré que "cela pourrait être un problème", évoquant déjà la part de marché considérable de Netflix. Le président a assumé publiquement qu’il entendait "être impliqué dans la décision". Comme le soulignait Business Insider, l’indépendance des autorités de concurrence apparaît fragile dans une Amérique où le président "a écarté l’idée qu’il existe une quelconque distance entre ce qu’il veut" et leurs décisions. Selon Donald Trump, Ted Sarandos, co-directeur général de Netflix, est venu récemment le rencontrer à la Maison Blanche et il n’est pas le seul !
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Paramount lance une contre-offre à 108 milliards
Le dossier devenait spectaculaire, voire explosif. Trois jours après l’annonce du rachat par Netflix, Paramount Skydance a présenté une contre-offre pour Warner Bros Discovery, valorisée 108,4 milliards de dollars. Le groupe ne veut pas seulement récupérer les studios Warner Bros et HBO Max pour 72 milliards de dollars comme Netflix, il souhaite acquérir l’ensemble de WBD, y compris les chaînes de télévision. David Ellison, patron de Paramount Skydance et proche de Donald Trump à qui il a d’ailleurs rendu visite, a défendu sa proposition ainsi sur CNBC : "Notre offre est la plus élevée parmi celles qui sont sur la table".
L’offre de Netflix valorisait Warner Bros et HBO Max 83 milliards de dollars dette comprise. Paramount veut aller plus loin en payant intégralement en numéraire, un argument de poids alors que Netflix avait prévu une partie en actions. Pour réunir cette somme colossale, le groupe s’appuie sur la fortune de la famille Ellison. Le patriarche, Larry Ellison, fait partie des hommes les plus riches du monde, avec un patrimoine estimé à 270 milliards de dollars. "Nous avons davantage de certitude d’obtenir l’accord des régulateurs" que Netflix, a même assuré David Ellison, renforçant l’idée que… la guerre ne fait que commencer.